巴拿马航空公司不是最近在特立尼达和多巴哥西班牙港举行的美洲峰会的官方航空公司。
但来自加勒比海、中美洲和南美洲的许多与会者乘坐巴拿马航空公司的航班，该航空公司去年将西班牙港加入了其不断增长的服务不足市场名单。
母公司 Copa Holdings 还拥有较小的哥伦比亚航空公司 Aero Republica，为 45 个国家/地区的 24 个城市提供服务，包括远至纽约和洛杉矶的航线。
与其他航空股一样，Copa 周一因担心猪流感会影响航空旅行而受到打击。 Copa 飞往墨西哥的三个目的地，这是爆发的中心。
但周二，包括 Copa 在内的航空公司股票收复了部分失地。
“美洲枢纽”
随着巴拿马城的“美洲枢纽”基地不断扩大，巴拿马航空公司将乘客飞往拉丁美洲和加勒比地区的许多鲜为人知的城市。
在它所服务的大约 70% 的市场中，它没有竞争。
除西班牙港外，最近还新增了前往玻利维亚圣克鲁斯的航线； 贝洛奥里藏特，巴西； 和委内瑞拉的瓦伦西亚。 该运营商还在几个定期停靠点增加了频率，包括加拉加斯、金斯敦和哈瓦那。
巴拿马航空公司通常不会涉足南美较大的航空公司服务的市场，例如智利的 Lan 航空公司（纽约证券交易所代码：LFL – 新闻）和巴西的 Tam 航空公司。 它更喜欢人迹罕至的路径，其中许多路径上的乘客不超过 50 人。
与此同时，Copa 一直在升级其于 2005 年收购的 Aero Republica 的运营和飞机。它还扩大了该航空公司在哥伦比亚以外的航线。
到 XNUMX 月底，Copa 的客流量继续保持强劲增长。
继 9.3 月份增长 9.5% 之后，15.5 月份的全系统流量比上年增长 XNUMX%。 在 XNUMX 月的旺季，通常是公司业绩最好的月份之一，流量增长了 XNUMX%。
随着航空业努力保持空中飞行，Copa 继续赚大钱。
Copa 是航空业利润率最高的国家之一。 其 2008 年的营业利润率为 17.4%。 这与西南航空的 4.1%、捷蓝航空的 2.8% 和美国航空的 -2.8% 形成鲜明对比。
在猪流感爆发之前，管理层预计 2009 年的营业利润率在 16% 至 18% 的范围内偏高。
“这些公司的利润率超出了图表，”花旗集团投资研究的分析师斯蒂芬·特伦特说。 “一家航空公司拥有两位数的盈利能力几乎闻所未闻。”
预计第一季度业绩将于 XNUMX 月初公布。
在第四季度的业绩中，利润比去年同期增长了 52%，达到每股 1.20 美元。 一个原因是燃料成本比去年同期低得多。
分析师预计，第一季度利润较上年同期略有增长，反映了全球经济衰退的影响。 现在判断猪流感的爆发将如何影响第二季度的业绩还为时过早。
3.50 年全年，Copa 的每股收益为 2008 美元，其中包括数月的高油价以及秋季的经济崩溃。 这仅比 2007 年的收益略有下降。
该公司在燃料对冲方面并不大，因此它更充分地受益于较低的油价。 2009 年，对冲了 25% 的计划燃料消耗量。 Copa 预计不包括燃料的单位成本将与 2008 年持平。
据汤森路透称，分析师预计 Copa 2009 年的收益将增长 15%，至每股 4.01 美元。
Avondale Partners 的分析师鲍勃·麦卡杜 (Bob McAdoo) 表示：“如果他们能在这些时候赚钱，那就想想他们在更好的时候能做什么。”
低票价 - 和装饰
Copa 并不完全是一家传统的低成本或低票价航空公司。 它在巴拿马城总部运营着一个轴辐式系统，并提供一流的商务服务。 在教练中，它仍然提供许多航空公司不再存在的装饰，热餐就是其中之一。
有时会将服务与美国大陆航空公司的服务进行比较，大陆航空公司曾经拥有 Copa 的股份，并且仍然是 OnePass 的合作伙伴。
大约 60% 的 Copa 乘客出差； 特伦特说，他们正在推动 Copa 取得好成绩。
与美国不同，拉丁美洲的商务旅行比休闲旅行做得更好。 花旗集团的特伦特表示，相对于收入水平，拉丁美洲乘客的机票比美国贵得多。
“美国的机票不是大件。 它在拉丁美洲，”他说。
在最近的一份报告中，Trent 估计，就每乘客英里收入而言，以商业为中心的拉丁美洲航空公司第一季度的同比增长最好。 Copa 以 11.6% 的增长率位居榜首，其次是 Lan 以 8.9% 和 Tam 以 7.3% 增长。
尽管 Copa 服务的地区无法免受全球经济衰退的影响，但它们的状况比许多地区要好。
巴拿马经济今年预计将增长 4% 至 6%，部分原因是巴拿马运河扩建项目耗资 5 亿美元。
Copa 之路上的其他一些地区也以大致相同的速度增长。
尽管如此，Copa 预计今年的载客率将比 2008 年的水平低几个点，至 74%。 如果没有去年的燃油附加费，以及与经济气候相关的交通增长放缓，每可用座位英里的收入也将下降。
管理层表示，Copa 比竞争对手更有能力度过低迷时期。
该公司在年底拥有 408 亿美元的现金和投资以及 31 万美元的信贷额度。 凭借由波音 737 和较小的巴西航空工业公司 190 组成的灵活机队，它可以重新适应乘客需求的下降。 如有必要，它会将租用的飞机归还到期，因为它决定处理两架租约在 737 月到期的 XNUMX。
虽然它最近接收了几架新飞机，但 Copa 预计今年年底将比 2008 年少一架飞机，总共 54 架。
